龐大的債務(wù)以及糟糕的市場(chǎng)迫使中孚實(shí)業(yè)進(jìn)入了“融資-償還貸款-貸款到期-繼續(xù)融資”的惡性循環(huán)，其隱現(xiàn)的債務(wù)黑洞也在逐漸擴(kuò)大。
□經(jīng)濟(jì)視點(diǎn)報(bào)記者 王磊彬
由于市場(chǎng)環(huán)境不佳，作為中國(guó)電解鋁 的企業(yè)，中孚實(shí)業(yè)正背負(fù)著巨大的壓力。
8月2日，中孚實(shí)業(yè)同時(shí)發(fā)布多個(gè)公告，為母公司、子公司及其產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)公司提供數(shù)億元的貸款擔(dān)保。
而在7月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)了中孚實(shí)業(yè)定向增發(fā)44800萬(wàn)股融資20億元的申請(qǐng)，據(jù)了解，除去發(fā)行費(fèi)用之外，所有資金將用于償還債務(wù)。
龐大的債務(wù)以及糟糕的市場(chǎng)迫使中孚實(shí)業(yè)進(jìn)入了“融資-償還貸款-貸款到期-繼續(xù)融資”的惡性循環(huán)，其隱現(xiàn)的債務(wù)黑洞也在逐漸擴(kuò)大。
為多個(gè)子公司擔(dān)保
根據(jù)8月2日，中孚實(shí)業(yè)董事會(huì)通過(guò)的《關(guān)于公司以部分生產(chǎn)設(shè)備為抵押在光大銀行[微博]鄭州豐產(chǎn)路支行申請(qǐng)4.2億元人民幣綜合授信額度的議案》，中孚實(shí)業(yè)擬在光大銀行鄭州豐產(chǎn)路支行申請(qǐng)4.2億元人民幣綜合授信額度，期限一年。授信額度主要用于人民幣流動(dòng)資金貸款、銀行承兌匯票、保理、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，其中1.8億元人民幣授信額度以公司部分生產(chǎn)設(shè)備作抵押，該部分生產(chǎn)設(shè)備評(píng)估價(jià)值為61103.89萬(wàn)元人民幣。
董事會(huì)還審議通過(guò)了《關(guān)于公司為全資子公司河南中孚電力有限公司在平安銀行鄭州分行申請(qǐng)的一年期 額5000萬(wàn)元人民幣綜合授信額度提供擔(dān)保的議案》。記者了解到，該資金主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
此外，中孚實(shí)業(yè)還為全資子公司河南省銀湖鋁業(yè)有限責(zé)任公司在光大銀行鄭州豐產(chǎn)路支行申請(qǐng)的一年期 額5000萬(wàn)元人民幣綜合授信額度提供擔(dān)保、為其控股子公司河南豫聯(lián)煤業(yè)集團(tuán)有限公司的全資子公司鄭州廣賢工貿(mào)公司擔(dān)保4000萬(wàn)。
在董事會(huì)議的最后一項(xiàng)，還審議通過(guò)了《關(guān)于公司繼續(xù)使用部分閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的議案》，同意中孚實(shí)業(yè)將5億元閑置募集資金暫時(shí)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占公司募集資金凈額的21.16%，使用期限為自董事會(huì)審議通過(guò)之日起不超過(guò)12個(gè)月。
據(jù)悉，截至目前，中孚實(shí)業(yè)及控股子公司擔(dān)保額度為77.25億元人民幣，實(shí)際擔(dān)�？傤~為54.11億元人民幣，實(shí)際擔(dān)保總額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的77.85%。
謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)，應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)
翻閱中孚實(shí)業(yè)2011年、2012年的年報(bào)，其背負(fù)的債務(wù)數(shù)量也在呈上升趨勢(shì)。
中孚實(shí)業(yè)2011年末資產(chǎn)總額228.74億，負(fù)債總額160.28億，所有者權(quán)益合計(jì)68.46億；2012年末資產(chǎn)總額256.58億，負(fù)債總額187.07億，所有者權(quán)益合計(jì)69.51億。
根據(jù)計(jì)算，中孚實(shí)業(yè)2011年、2012年資產(chǎn)負(fù)債率為70.07%、72.91%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了50%的紅線。
中孚實(shí)業(yè)總會(huì)計(jì)師梅君表示，負(fù)債率較高的主要原因?yàn)榻陙?lái)加大了對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，促使資產(chǎn)規(guī)�？焖僭黾�，融資渠道主要依靠銀行貸款和自身積累。
“2013年公司將定向增發(fā)近20億元用以償還公司借款，資產(chǎn)負(fù)債率將隨之下降，資本結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步趨于合理。”梅君說(shuō)。
長(zhǎng)城證券咨詢分析師周雪冰認(rèn)為：“應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的根本方法是市場(chǎng)的啟動(dòng)，而不僅僅依賴于定向增發(fā)。”
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