雍禾醫(yī)療“脫發(fā)”危機：三年虧8億，植發(fā)巨頭為何自救難？
時間：2025-04-06 21:06 來源：搜狗熱搜 責任編輯：毛青青
原標題：雍禾醫(yī)療“脫發(fā)”危機：三年虧8億，植發(fā)巨頭為何自救難？
“2.5億脫發(fā)人群，人均消費超2萬”——植發(fā)行業(yè)看似一片藍海，但龍頭企業(yè)雍禾醫(yī)療卻交出了一份“禿頭”成績單：3年累計虧損超8億，股價暴跌超90%，市值蒸發(fā)近80億港元。一邊是市場需求旺盛，一邊是企業(yè)深陷虧損泥潭，這場“脫發(fā)經(jīng)濟”的生意為何難做？
一、虧損背后：營銷“燒錢”成無底洞
雍禾醫(yī)療的財報顯示，2021年至2023年累計虧損達6.32億元，2024年再虧2.27億元，總虧損超8億。“賺的錢都花在打廣告上了”，成了用戶最直觀的吐槽。
營銷成本吞噬利潤：2023年，雍禾的銷售費用高達10.44億元，占營收的59%。即便患者數(shù)量增長，但每單2萬多元的收入中，超四分之一被營銷成本吃掉。
毛利率“跳水”：曾經(jīng)70%的高毛利率，2023年跌至56%。價格戰(zhàn)、客單價下滑（從2.6萬元降至2.2萬元）進一步壓縮利潤空間。
二、行業(yè)困境：植發(fā)為何成了“一次性買賣”？
植發(fā)市場的痛點在于低頻消費和信任危機。
復購率低：植發(fā)手術“一錘子買賣”屬性明顯，用戶完成手術后難再消費。雍禾力推的養(yǎng)固服務雖貢獻24%營收，但復購率僅23%，且毛利率持續(xù)下滑。
價格亂象與效果爭議：用戶投訴中，“存活率低”“虛假宣傳”屢見不鮮。有患者花費3.6萬元植發(fā)，結果毛囊存活率不足40%；機構承諾的“院長級手術”被曝由護士代刀。
三、擴張后遺癥：門店狂奔與管理失控
為搶占市場，雍禾近年瘋狂擴張，門店從54家增至88家，但“跑馬圈地”反成負擔。
現(xiàn)金流危機：2023年現(xiàn)金流驟減近11億，賬面資金僅剩5.65億，負債率攀升至61%。
醫(yī)療亂象頻發(fā)：上海、杭州等地門店因“護士代刀”“使用過期藥品”被罰，暴露內(nèi)部管理漏洞。
四、未來出路：雍禾還能“植”出新故事嗎？
面對困境，雍禾嘗試轉型：
下沉市場：向三四線城市擴張，但客單價更低，競爭更激烈38。
“一口價”改革：簡化收費模式，卻引發(fā)醫(yī)生收入分配矛盾，恐影響手術質量。
押注養(yǎng)固服務：推廣頭皮養(yǎng)護、生發(fā)產(chǎn)品，但用戶對效果存疑，復購率難提升。
結語：植發(fā)行業(yè)的“頭皮保衛(wèi)戰(zhàn)”
雍禾的困境折射出整個植發(fā)行業(yè)的焦慮：重營銷輕技術、重擴張輕管理。若無法解決用戶信任與成本控制難題，即便坐擁2.5億脫發(fā)人群，企業(yè)也只能在“禿頭財報”中掙扎。
正如網(wǎng)友調(diào)侃：“植發(fā)機構治不好自己的‘脫發(fā)’病，又如何治愈別人的頭頂？”或許，雍禾需要的不僅是“植發(fā)”，更是一場從內(nèi)到外的“刮骨療毒”。
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