上市不到一年，雙成藥業(yè)(行情,問診)（002693，SZ）在主業(yè)疲軟的情況下，頻頻出手購買理財產(chǎn)品。7月23日晚間，雙成藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司于2013年7月22日使用自有資金人民幣1.1億元購買理財產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，雙成藥業(yè)利用閑置資金購買理財產(chǎn)品樂此不疲。據(jù)統(tǒng)計，該公司去年購買銀行理財產(chǎn)品的金額為1.61億元、委托銀行理財金額4.41億元，而今年金額進一步擴大，從3月至今已累計購買5.2億元。

深圳一私募人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，雙成藥業(yè)目前業(yè)績過于依賴胸腺法新注射劑，雖然部分新產(chǎn)品已進入臨床試驗階段，但該公司總體研發(fā)實力不足是不爭的事實。

事實上，雙成藥業(yè)時常因“不務(wù)正業(yè)”遭到投資者詬玻就在上周遞交這份“增收不增利”的業(yè)績快報不久，公司又一次用閑置資金購買理財產(chǎn)品。

截至7月25日，雙成藥業(yè)股價收盤12.19元，較其上市發(fā)行價20元已經(jīng)跌了近二分之一。

非主營收入粉飾報表

事實上，依靠理財產(chǎn)品帶來的利潤和政府補貼讓雙成藥業(yè)上市以來業(yè)績表現(xiàn)并不難看。

資料顯示，雙成藥業(yè)2010年至2012年的營業(yè)收入分別為1.13億元、1.34億元、1.30億元；凈利潤分別為0.64億元、0.7億元、0.68億元。值得注意的是，由于去年公司營業(yè)外收入（主要為政府補貼）高于同期，累計683.3萬元，再加上近89萬元理財利息，掩蓋了業(yè)績下滑的事實。

而2013年第一季報顯示這種情況并未改觀，公司在報告期內(nèi)營業(yè)收入為0.26億元，同比增加37.48%，凈利潤為639萬元，同比微增0.65%。但公司該報告期獲得政府補助25萬元，委托銀行理財收益58.6萬元，二者合計超過凈利潤10%。

再從今年上半年業(yè)績快報看，雙成藥業(yè)仍在用可觀的理財產(chǎn)品收益粉飾業(yè)績，報告期投資收益增加350.59萬元，相當(dāng)于同期凈利潤一成以上。

雙成藥業(yè)將上半年業(yè)績下降的主要原因歸為營收和投資收益增長少于同期成本和費用的增長。數(shù)據(jù)顯示，雙成藥業(yè)上半年營業(yè)總收入增長663.80萬元，營業(yè)成本增長663.05萬元。其中銷售費用增長248.34萬元，管理費用增長602.89萬元，財務(wù)費用減少381.75萬元。

7月25日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份聯(lián)系雙成藥業(yè)。該公司證券事務(wù)代表表示，凈利潤下降主要是由于營業(yè)成本增加，不清楚具體情況，需向財務(wù)人員進一步了解。

據(jù)了解，為了推廣主導(dǎo)產(chǎn)品“基泰”，雙成藥業(yè)自2009年以來采取代理銷售與專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣相結(jié)合的營銷策略，導(dǎo)致銷售費用增加。而公司去年應(yīng)付員工薪酬290.6萬元，較上年增加近90萬元。

前述私募人士認為，與上市前相比，公司主營產(chǎn)品“基泰”面臨新進入者，未來可能會被搶占市場份額。而雙成藥業(yè)自主研發(fā)能力不強，短期內(nèi)難以擺脫業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)實。

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