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民營巨頭迎36歲“二代”女 接棒千億家族企業(yè)
時(shí)間:2023-07-16 17:34   來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞   責(zé)任編輯:沫朵
  原標(biāo)題:民營巨頭迎36歲“二代”女 接棒千億家族企業(yè) 

  7月12日,位于浙江桐鄉(xiāng),有著“滌綸長絲產(chǎn)能產(chǎn)量居全球之首”之稱的國內(nèi)化纖民營巨頭,桐昆集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱桐昆股份,601233.SH)召開了今年首次臨時(shí)股東大會(huì),審議并通過了泰昆石化(印尼)有限公司印尼北加煉化一體化項(xiàng)目的議案。

  據(jù)此前公告,該項(xiàng)目總投資86.24億美元,約合人民幣615億元(截至7月16日發(fā)稿時(shí)匯率),以實(shí)現(xiàn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈,保障原料供應(yīng)。

  6月21日,創(chuàng)始人陳士良卸任上市公司董事長,交到女兒陳蕾手上,但其仍擔(dān)任桐昆股份控股股東桐昆控股集團(tuán)董事長。

  左:陳士良,右:陳蕾 資料圖

  “二代”陳蕾接棒時(shí),桐昆股份正面臨業(yè)績連續(xù)下滑的難題。如今行業(yè)競爭日趨激烈,擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致過剩危機(jī),桐昆股份卻選擇斥巨資押注印尼市場,計(jì)劃打通全產(chǎn)業(yè)鏈來降本增效,如此野心能實(shí)現(xiàn)嗎?

  桐昆股份豪賭印尼市場

  7月12日,桐昆股份召開年內(nèi)首次臨時(shí)股東大會(huì),審議并通過了印尼北加的煉化項(xiàng)目議案。公司此前公告顯示,這項(xiàng)總投資86.24億美元的項(xiàng)目是為了延伸產(chǎn)業(yè)鏈,保障原料供應(yīng),防止油價(jià)波動(dòng)吞噬盈利。

  這項(xiàng)打通全產(chǎn)業(yè)鏈的巨額投資項(xiàng)目并不是桐昆單獨(dú)完成。6月27日,桐昆股份聯(lián)手同在桐鄉(xiāng)的新鳳鳴,以及上海青翃,共同啟動(dòng)在印尼北加的煉化一體化項(xiàng)目。

  該項(xiàng)目計(jì)劃年產(chǎn)成品油430萬噸、對(duì)二甲苯485萬噸,以及聚乙烯、EVA等其他產(chǎn)品,建設(shè)期為4年,投資建成后,原油年加工量將達(dá)到1600萬噸/年。按照預(yù)期,項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)年均營業(yè)收入104.4億美元,年均稅后利潤13.28億美元。
 
  圖片來源:公司公告
 
  根據(jù)協(xié)議,印尼項(xiàng)目按照合資計(jì)劃,三家股東需出資26億美元,再借貸60億美元。股權(quán)穿透后,桐昆在項(xiàng)目實(shí)際持股45.9%,占比 ,作為主要出資人,其必須拿出資本金12億美元,對(duì)應(yīng)承債27.5億美元,合計(jì)掏出約285億人民幣。
 
  值得注意的是,桐昆股份的凈資產(chǎn)僅350億左右。這次出師印尼,桐昆股份幾乎是押上了全部身家。如果完成一體化布局,其營收和資產(chǎn)規(guī)模將不可同日而語。
 
  據(jù)潮新聞,桐昆股份的前身桐鄉(xiāng)縣化學(xué)纖維廠1981年成立,1990年工廠陷入困境,成為整個(gè)浙江省化纖紡絲行業(yè)規(guī)模效益倒數(shù)第一的企業(yè)。1991年,當(dāng)?shù)卣患?ldquo;命令”,原鳳鳴化纖廠副廠長陳士良出任桐鄉(xiāng)化纖廠廠長,當(dāng)時(shí)總資產(chǎn)不到500萬元的桐鄉(xiāng)化纖廠已經(jīng)資不抵債近100萬元。
 
  1992年,陳士良與管理團(tuán)隊(duì)理順發(fā)展思路,“借船出海”,開啟從丙綸到滌綸的市場轉(zhuǎn)型。1995年,桐昆營業(yè)收入躍升桐鄉(xiāng)第一。1997年,桐昆在亞洲金融危機(jī)中逆勢(shì)而起,以低成本優(yōu)勢(shì)完成一系列規(guī)模擴(kuò)張,滌綸長絲產(chǎn)量躍居國內(nèi)第一。1999年,桐昆完成股份制改造,并正式更名“桐昆集團(tuán)”。2011年5月,桐昆股份上市,企業(yè)發(fā)展邁入新階段。
 
  2022胡潤“中國500強(qiáng)”榜單上,桐昆股份排名第397位,陳個(gè)人以95億元的身家,位列胡潤榜單的第663名。
 
  目前,桐昆控股集團(tuán)總資產(chǎn)超1000億元,下轄80多家控股企業(yè),員工超3.3萬人,滌綸長絲產(chǎn)量居全球之首。集團(tuán)位列中國石油和化工企業(yè)500強(qiáng)第6位,浙商全國500強(qiáng)第29位。桐昆內(nèi)部人士告訴記者,桐昆股份資產(chǎn)占桐昆控股集團(tuán)總資產(chǎn)的90%。

  陳蕾十三年歷練

  據(jù)潮新聞此前報(bào)道,陳蕾為陳士良之女,1987年5月出生,碩士研究生學(xué)歷,2010年畢業(yè)于英國帝國理工大學(xué),獲風(fēng)險(xiǎn)管理和金融工程專業(yè)碩士學(xué)位。她于2010年11月起就職于桐昆集團(tuán),從董事長秘書做起,在倉庫、車間、財(cái)務(wù)部任過職,后赴香港分公司歷練,2020年回集團(tuán)總部,曾任董事長助理、副董事長,直到2023年6月出任董事長兼總裁。

  資料圖
 
  陳蕾從小生長在勇于拼搏的浙商之家,深受熏陶,早就對(duì)家族生意了熟于心。
 
  據(jù)“桐鄉(xiāng)發(fā)布”報(bào)道,陳蕾從記事開始,父親陳士良就一直是忙碌的創(chuàng)業(yè)者。“小時(shí)候,父親真的特別特別忙。遇上車間技改常常要忙到凌晨三四點(diǎn)才回來,睡不過兩三個(gè)小時(shí),匆匆扒口早飯,又出門上班去了。”
 
  她第一次去紡絲車間參觀,車間溫度很高,大伙兒雖然干得滿頭大汗,卻聽不到抱怨聲;跟著父親參加集團(tuán)年會(huì),未來發(fā)展的美好藍(lán)圖,令人心潮澎湃……對(duì)于父輩的點(diǎn)滴經(jīng)歷,陳蕾如數(shù)家珍。
 
  從學(xué)生時(shí)代開始,父親就會(huì)有意無意地和陳蕾一起探討企業(yè)的發(fā)展。“但是即便如此,父親也沒有磨滅過我的其他可能性。”她坦言,其實(shí)出國深造一開始想學(xué)的是建筑設(shè)計(jì),但當(dāng)認(rèn)真思考未來規(guī)劃以及聽取家人意見后,還是選擇了管理相關(guān)的專業(yè)。
 
  大學(xué)畢業(yè)后,已在英國順利拿到offer的陳蕾?zèng)Q定回國。“其實(shí)當(dāng)時(shí)有跟父親聊過要不要回來接班的問題,父親很開明,也很尊重我的想法。”不過,從小目睹父輩創(chuàng)業(yè)艱辛的陳蕾深知,和振興實(shí)業(yè)的使命相比,自己的愛好只能放置一邊,“這是一個(gè)沒有回頭路的選擇,既然回來了,那我就會(huì)堅(jiān)持到底。”她說。
 
  褪下“二代”的光鮮外殼,陳蕾從基層跌跌撞撞向上走去。她在桐昆總部的第一個(gè)崗位是倉庫管理員,先是成品后是五金,每天面對(duì)的就是入庫、出庫等數(shù)據(jù),兩個(gè)月下來,她就能很容易地回答哪個(gè)產(chǎn)品銷量高、哪個(gè)產(chǎn)品庫存量大等問題了。
 
  倉庫、車間、財(cái)務(wù)、香港分公司,多個(gè)崗位的變換后,陳蕾清晰地了解企業(yè)運(yùn)作的整個(gè)流程。業(yè)務(wù)一線磨煉10年,2020年她回到桐鄉(xiāng),進(jìn)入桐昆集團(tuán)總部。記者注意到,父親為培養(yǎng)女兒接班做足準(zhǔn)備,近年來,集團(tuán)大大小小的對(duì)外事務(wù)均由陳蕾出面。
 
  陳蕾于今年6月正式出任董事長兼總裁,其丈夫徐奇鵬也于今年5月31日升任桐昆副總裁。
 
  徐比陳蕾大一歲,本科畢業(yè)于英國紐卡斯?fàn)柎髮W(xué),獲市場營銷專業(yè)學(xué)士學(xué)位,曾任桐昆集團(tuán)采購供應(yīng)科二科科長、桐昆集團(tuán)旗下浙江恒盛化纖總經(jīng)理,2021年7月起任桐昆集團(tuán)總裁助理。
 
  同時(shí),桐昆股份新一屆董事會(huì)全面年輕化,多位董事都在1970年后出生,其中陳暉(陳蕾堂弟)、沈祺超,兩位都是90后。
 
  面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)營形勢(shì)
 
  陳蕾接任桐昆股份董事長兼總裁,面對(duì)的是嚴(yán)峻的經(jīng)營形勢(shì)。
 
  桐昆股份7月14日晚間公告稱,預(yù)計(jì)2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.9- 1.3億元,同比下滑94.35%- 96.09%;扣非凈利潤200-4200萬元,同比下滑98.14%-99.91%。

  針對(duì)業(yè)績下滑,桐昆股份表示,期內(nèi),由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì),公司主營產(chǎn)品聚酯長絲、PTA加工差相對(duì)于去年同期出現(xiàn)較大程度的下滑;新增產(chǎn)能同比去年同期有較大幅度增加,產(chǎn)生較多前期開車投產(chǎn)費(fèi)用;公司參股的浙江石油化工有限公司2023年上半年因下游需求恢復(fù)較緩,主要產(chǎn)品價(jià)差收窄,毛利率下降,出現(xiàn)虧損。此外,公司整體利潤金額相對(duì)較少,收到的政府補(bǔ)助、非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益等非經(jīng)常性損益對(duì)公司的凈利潤產(chǎn)生了一定影響。

  事實(shí)上,受原油價(jià)格影響,桐昆的日子不好過,最近兩年,經(jīng)營急轉(zhuǎn)直下。

  2021年,其尚在高歌猛進(jìn),全年凈利高達(dá)73億元,增長約1.6倍。

  去年7月開始,桐昆轉(zhuǎn)盈為虧,全年只掙1.3億元,同比下降98.26%。為什么業(yè)績下滑如此嚴(yán)重?桐昆股份表示,受原有價(jià)格高企、下游需求不振兩頭夾擊,導(dǎo)致業(yè)績普遍下滑。

  7月12日,因業(yè)績預(yù)告披露不準(zhǔn)確、更正不及時(shí),桐昆股份及相關(guān)責(zé)任人收到警示函,并記入證券期貨市場誠信檔案。

  證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局網(wǎng)站日前公示的文件顯示,2023年1月31日,桐昆集團(tuán)股份有限公司披露《2022年年度業(yè)績預(yù)減公告》,預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3億元至4.2億元。然而2023年4月22日,公司披露《2022年年度報(bào)告》,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.3億元。業(yè)績預(yù)告相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確、更正不及時(shí)。

  浙江證監(jiān)局認(rèn)為,上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第182號(hào))第三條規(guī)定。公司時(shí)任董事長陳士良、時(shí)任總裁許金祥、時(shí)任董事會(huì)秘書周軍、財(cái)務(wù)總監(jiān)費(fèi)妙奇違反了《上市公司信息披露管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第182號(hào))第四條、第五十一條規(guī)定,對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有主要責(zé)任。浙江證監(jiān)局決定對(duì)桐昆股份、陳士良、許金祥、周軍、費(fèi)妙奇分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施,并記入證券期貨市場誠信檔案。

  自去年以來,桐昆股份總負(fù)債居高不下,由2021年的336億元漲至2022年的551.3億元,今年一季度總負(fù)債更是增至573億元,資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)62.4%。

  此外,桐昆股份近年來經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入金額持續(xù)減少。2019年至2023年一季度,桐昆股份經(jīng)營現(xiàn)金流凈額分別為51.16億元、33.47億元、27.94億元、10.73億元、-22.93億元,2020年至2022年連續(xù)三年下降。

  圖片來源:wind數(shù)據(jù)
 
  桐昆股份的發(fā)展壓力來自多方面。
 
  據(jù)國際金融報(bào)13日?qǐng)?bào)道,從行業(yè)發(fā)展情況看,因受國家油價(jià)漲跌幅制約,桐昆股份業(yè)績確實(shí)呈現(xiàn)周期性特征。
 
  因上游原料及所生產(chǎn)的產(chǎn)品均為石油煉化產(chǎn)品的衍生品,滌綸長絲行業(yè)及PTA行業(yè)均受國際原油價(jià)格波動(dòng)的影響。疊加行業(yè)間企業(yè)之間競爭策略的不同,再加上下游需求受宏觀經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)升級(jí)、出口政策等因素影響,業(yè)績常有波動(dòng)。
 
  此外,滌綸長絲及PTA行業(yè)作為紡織產(chǎn)業(yè)鏈的中游行業(yè),在歐美發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程中,中國、印度和東南亞國家憑借市場和勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì),承接了大部分的化纖產(chǎn)能。在國內(nèi),隨著產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯,滌綸長絲行業(yè)的區(qū)域分布向浙江省、江蘇省、福建省集中,呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的特征,也會(huì)影響業(yè)績。
 
  同時(shí),作為化纖民營巨頭,桐昆股份還面臨來自行業(yè)的激烈競爭。近年來,滌綸長絲行業(yè)和PTA行業(yè)龍頭企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn),并且向上游產(chǎn)業(yè)進(jìn)行延伸,做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈,以抵抗行業(yè)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),這也會(huì)加劇產(chǎn)能過剩的局面。
 
  桐昆股份自身的擴(kuò)張步伐也很激進(jìn)。到2022年底,公司完成嘉通項(xiàng)目三套30萬噸合計(jì)100萬噸聚酯滌綸長絲裝置順利試運(yùn)行,具備800萬噸原油加工權(quán)益量、720萬噸PTA、910萬噸聚合、960萬噸滌綸長絲年生產(chǎn)加工能力。

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