常說老人的故事多，此話確實不差。本周，《每日經濟新聞》記者研究了幾十家中華老字號上市公司之后發(fā)現，這些老字號的公司之間曾上演過一幕幕包括行業(yè)并購、商標爭奪、資產整合等各種江湖恩怨，而且老恩怨中，還隱約透著新影響。其實，周末，聽聽故事也不錯。
/產業(yè)并購/
凱樂科技(14.26,-0.04,-0.28%)：狂飲“黃山頭”
凱樂科技 （600260，收盤價14.26元）算是從并購老字號品牌中嘗到了甜頭，正是依靠著中華老字號“黃山頭”白酒銷量的大幅增長，公司自去年以來業(yè)績大漲。
黃山頭酒擁有1800多口生態(tài)老窖,基酒全部自產。目前該公司生產三大系列35個品種規(guī)格的白酒，年產白酒逾萬噸。該酒定位于中 市場，屬于區(qū)域性品牌，以武漢、長沙為市場中心，覆蓋湖北、湖南地區(qū)。其公司湖北黃山頭酒業(yè)有限公司，具有近百年的釀酒歷史，主要產品為黃山頭系列酒。注冊商標“黃山頭”于2010年榮獲商務部認定的“中華老字號”稱號。
2008年2月，凱樂科技收購了黃山頭酒廠。當時的市場充滿了懷疑之聲，一個從事塑料、光電纜制造和房地產開發(fā)的企業(yè)為什么要收購與自己產業(yè)鏈毫不相關的酒廠呢？事后證明，在凱樂科技的籌劃下，黃山頭酒在三年多的時間內完成了從復出到復興的轉變。
2010年，凱樂科技實現白酒銷售收入0.99億元，盡管收入占比僅為6%，但同比增長達160%，且毛利率高達83.54%；2011年，白酒業(yè)務實現營業(yè)收入2.56億元，營業(yè)利潤2.13億元，毛利率同樣高達83.04%。這樣的毛利率在14家上市白酒企業(yè)中，僅次于茅臺。白酒業(yè)超高的毛利率，使得公司房地產和塑料管材業(yè)務黯然失色。
收購黃山頭酒業(yè)的成功經驗使得凱樂科技繼續(xù)在白酒產業(yè)中“淘金”。2012年7月10日，凱樂科技公告表示，黃山頭酒業(yè)擬收購瀘州名豪酒業(yè)51%股權。資料顯示，名豪酒業(yè)是一家以原酒生產為核心，并集產品包裝、銷售、研發(fā)為一體的大型酒業(yè)公司。
維維股份：只喝老字號酒
中華老字號“雙溝大曲”曾經是維維股份（600300，收盤價10.21元）的搖錢樹。維維股份于2006年11月投資8000萬元收購了江蘇雙溝酒業(yè)股份有限公司（以下簡稱雙溝酒業(yè)）38.27%股權，成為第一大股東。2008年3月，公司對雙溝酒業(yè)增加投資3600萬元，持股比例由38.27%增加到40.6%，保持第一大股東地位。這兩次投資金額合計1.16億元。
2009年9月，由于江蘇省宿遷市整合境內雙溝酒業(yè)和洋河股份(002304，收盤價152.70元)白酒資產上市需要，維維股份將持有的雙溝酒業(yè)40.6%股權全部轉讓給宿遷市國豐有資產經營有限公司，獲得轉讓價款3.98億元。
告別了“雙溝大曲”，維維股份立馬又迎來了“枝江大曲”。
枝江酒業(yè)是湖北省最大的白酒生產企業(yè)和國內白酒生產十強企業(yè)。湖北枝江酒業(yè)始創(chuàng)于1817年（清朝嘉慶年間）的“謙泰吉糟坊”，寓意謙和、安泰、吉祥，所釀制的“燒春酒”曾被選為“貢酒”，1952年更名為地方國營枝江酒廠，白酒釀造歷史接近200年。公司所屬的“枝江”品牌被評為第二批中華老字號。
2009年10月19日，維維股份對枝江酒業(yè)的股權收購收官，以3.48億元購得枝江酒業(yè)51%的股權，實現了控股。2011年枝江酒業(yè)實現營業(yè)收入19.99億元，給維維股份帶來了7242萬元的利潤。
/品牌爭奪/
雷允上：歸屬無定的老字號
中華老字號藥店 “雷允上”的六神丸威名傳天下，其秘方為國家絕密保護級。不過，沒有哪個中華老字號有像“雷允上”那樣復雜的身世。至今，三家醫(yī)藥公司均對外表示，對其擁有所有權，但花落誰家仍然沒有結論。
“雷允上”藥店始創(chuàng)于蘇州，后落戶上海并逐漸發(fā)展壯大。經過近300年的發(fā)展，已成為上海屈指可數的大藥店之一。在20世紀90年代,雷允上藥店和眾多分號經過一系列股份制改革后，重組為3家公司：上海雷允上藥業(yè)（西區(qū)）有限公司、上海雷允上藥業(yè)（北區(qū)）公司、上海雷允上藥業(yè)有限公司。
其中，上海醫(yī)藥（601607，收盤價11.41元）控股上海雷允上藥業(yè)及雷允上 （北區(qū)）藥業(yè)，開開實業(yè)（600272，收盤價8.32元）幾乎全資控股雷允上（西區(qū)）藥業(yè)，復星醫(yī)藥（600196，收盤價11.57元）參股雷允上（北區(qū)）藥業(yè)。
此外，在浙江還有一家名為蘇州雷允上藥業(yè)的藥企。這幾家企業(yè)都以“雷允上”冠名，都表示“雷允上”商標歸屬自家所有。那么，“雷允上”商標究竟屬于誰？
“雷允上商標歸屬存在爭議，據我所知，目前仍舊沒有結果。”上海醫(yī)藥董秘辦一位人士對《每日經濟新聞》記者表示。
記者調查發(fā)現，雷允上經過多年發(fā)展已經開花散葉。雷允上藥業(yè)及雷允上（北區(qū)）藥業(yè)目前單獨擁有自己的中華老字號品牌“雷氏”，而雷允上（西區(qū)）藥業(yè)主要使用“上雷”商標，蘇州雷允上藥業(yè)則擁有“寧遠堂”“良利堂”“王鴻翥堂”這三個中華老字號。
值得一提的是，上述公司幾近相同的公司名稱使得相互之間極易被牽連。事實上，開開實業(yè)就曾因此被“誤傷”。就在前不久，有媒體曝光蘇州雷允上藥業(yè)的中成藥“虎丘牌”牛黃消炎丸含汞量超標逾60倍，而開開實業(yè)旗下的雷允上（西區(qū)）藥業(yè)也被市場所聯想，導致開開實業(yè)股價接連下挫。事后證明，該藥物是假冒蘇州雷允上藥業(yè)的產品，更是與雷允上（西區(qū)）藥業(yè)毫無關聯，開開實業(yè)在事件中成了無辜的受害者。
廣州藥業(yè)：奪回“王老吉”
廣州藥業(yè)(600332,收盤價30.69元)又有一大超過千億元的品牌資產即將注入！
3月28日，廣藥集團旗下兩家上市公司———廣州藥業(yè)及白云山A（000522，收盤價26.00元）同時公告了重大資產重組預案，廣州藥業(yè)擬換股吸收合并白云山A及發(fā)行股份購買資產，實現廣藥集團醫(yī)藥主業(yè)整體上市。
根據上述方案，廣州藥業(yè)以新增A股換股方式吸收合并白云山A，經除權、除息調整后，廣州藥業(yè)換股價格為12.10元/股，白云山A換股價格為11.50元/股，白云山A與廣州藥業(yè)的換股比例為1：0.95。換股吸收合并完成后，白云山A將注銷獨立法人資格，廣州藥業(yè)兩年內將可購得“王老吉”商標資產。
早在2010年，經北京 資產評估公司評估，“王老吉”品牌價值就為1080億元。廣藥集團擁有的421項注冊商標中，除“王老吉”系列29項商標及廣藥集團許可廣州王老吉藥業(yè)股份有限公司一定條件下 使用的其他4項商標，共計33項商標外，其余388項商標納入本次廣州藥業(yè)擬購買資產范圍。
今年5月9日廣藥集團取得“王老吉”商標仲裁案勝利，收回紅罐王老吉生產經營權。因此，對于市場關注的“王老吉”商標注入問題，將有望順利進行。此前，廣藥集團 ，待王老吉商標全部法律糾紛解決，自可轉讓之日起兩年內，在履行相關報批手續(xù)后，將“王老吉”29項系列商標，及在 函出具后廣藥集團通過合法方式取得的其他王老吉相關商標，及廣藥集團許可廣州王老吉藥業(yè)股份有限公司一定條件下 使用的其他4項商標，依法轉讓給廣州藥業(yè)。
/資產整合/
光明集團：資產“對號入座”
光明集團手中掌握的中華老字號著實不少，有冠生園、大白兔、梅林、正廣和、光明乳業(yè)、光明冷飲、金楓（石庫門）、玉棠、華佗、佛手、汪袼泰（茶葉）、第一食品、全興等。
看起來行業(yè)涉及頗多，當然光明集團手中掌握的上市公司平臺也不少，有上海梅林（600073，收盤價7.24元）、光明乳業(yè)（600597，收盤價9.82元）、金楓酒業(yè)（600616，收盤價13.75元）、道博股份（600136，收盤價8.38元）、海通證券（600837，收盤價9.75元），光明集團的資產正好可以分門別類。
金楓酒業(yè)，控股股東上海糖業(yè)煙酒（集團）有限公司，實際控制人光明集團，98.7%的主營業(yè)務為黃酒，目前石庫門（包括1號、紅標和黑標）和金色年華（屬于和酒）為公司核心產品。金楓酒業(yè)一直在整合資產，2009年子公司合并華光釀酒（和酒），2011年收購上海隆樽釀酒有限公司70%股權，可見公司對資產的需求若渴�？毓晒蓶|上海糖業(yè)煙酒 （集團）有限公司在2010年的時候，通過并購將傳統(tǒng)八大名酒之一全興大曲67%的控股權攬入旗下，此項資產的注入預期，又讓金楓酒業(yè)投資者充滿期待。
上海梅林2011年12月完成了定向增發(fā)，購買冠生園集團100%食品主業(yè)經營性資產、上海愛森肉食品有限公司100%股權、上海正廣和網上購物有限公司56.5%股權、上海市食品進出口公司經營性資產。使公司原有的肉制品加工業(yè)務實現了產業(yè)鏈的縱向延伸，形成了生豬養(yǎng)殖、屠宰、肉制品加工的全產業(yè)鏈格局。同時，公司還獲得了冠生園食品制造領域的優(yōu)質資產，包括糖果、藥酒、蜂蜜和調味品等產品的生產業(yè)務，以及冠生園和大白兔兩個優(yōu)質品牌。
光明乳業(yè)乳制品占到主營收入94%。公司擬定增募集14.2億元，發(fā)行價格不低于8元/股（2011年10月10日），6月8日才收到有條件通過，兄弟公司海通證券曾有承銷2200萬元約定。雖然光明乳業(yè)6月曾有優(yōu)倍牛奶中混入堿水一事，還召回了涉及事故的300盒左右產品，但這似乎并不構成對公司業(yè)績的威脅。2009年~2011年，該公司業(yè)績同比增長率分別為142.82%、58.71%、22.36%，較為穩(wěn)定。
/各種八卦/
順鑫農業(yè)：披農業(yè)外衣賣白酒
“正宗二鍋頭 地道北京味”這是由王剛老師出鏡的一個廣告的臺詞，廣告的產品是牛欄山二鍋頭。這個牛欄山二鍋頭是首批被商務部認定的中華老字號，生產企業(yè)牛欄山酒廠建于1952年10月，牛欄山二鍋頭的釀酒歷史更是可以上溯到清朝年間。
牛欄山酒廠也是上市公司順鑫農業(yè)（000860，收盤價16.13元）的控股子公司。表面上看順鑫農業(yè)是一家農業(yè)公司，白酒業(yè)務的占比要低于屠宰業(yè)務，但公司的主要利潤就是靠著二鍋頭等產品來貢獻。因此，有投資者戲稱，順鑫農業(yè)應該改名稱作順鑫二鍋頭。
實際上，讓順鑫農業(yè)改名的戲稱也不是沒有道理�！睹咳战洕侣劇酚浾邚墓�2011年年報中看到，2011年銷售收入76億元,同比增21%,EPS為0.7元，公司主要利潤來源是白酒業(yè)務,營業(yè)利潤中白酒占比達到73%，毛利率達到52.50%的白酒業(yè)務去年發(fā)力是其凈利潤實現較快增長的重要原因。
其中，牛欄山酒廠又是最主要的增長點。公司白酒業(yè)務擁有牛欄山和內蒙古寧城老窖兩個酒廠,寧城老窖主要在內蒙地區(qū)銷售,2011年實現收入1.2億元,貢獻凈利潤為231萬元。牛欄山系列圍繞構建“大北京市場”和 “外埠根據地市場”布局,在去年完成銷售13萬噸收入23.9億元,凈利潤高達1.87億元，對順鑫農業(yè)的業(yè)績增長功不可沒。相比之下，占公司主營41.24%的屠宰業(yè)務受仔豬和豬肉價格波動影響,利潤較低，2011年營業(yè)利潤為6415.62萬元，毛利率僅為4.21%。
西安飲食：老字號“收藏家”
民以食為天，餐飲行業(yè)才是純正的拉動內需品種，最直接受益于拉動內需的政策。而作為西北最大的餐飲企業(yè)，西安飲食（000721，收盤價6.45元）旗下擁有西安飲食、白云章、同盛祥飯店、西安烤鴨店、東亞飯店、春發(fā)生、桃李村、聚豐園、德發(fā)長酒店、五一飯店等10個中華老字號品牌�？胺Q老字號“收藏家”，而公司持有的這些品牌無一例外，都與餐飲服務相關。
按理說，擁有這么多中華老字號的金子招牌，西安飲食應該是衣食無憂。然而由于歷史原因，一些老字號反而成了公司負擔：一方面，一些老字號企業(yè)歷史負擔重，硬件設施落后、設備陳舊老化，需要公司不斷投入大量資金進行改造升級，造成發(fā)展資金緊張；另一方面，這些老字號原有的經營網點大部分在老城區(qū)，因政府拆遷改造工程造成老字號網點經營變化，以及因歷史原因造成的直屬公房問題隨著網點的拆遷改造也不斷呈現。
每經記者 趙陽戈 曾劍 陳賢麗
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